最新消息，明德生物7月10日在深圳证券交易所中小企业板上市，证券代码为“002932 ”。至此，明德生物成为继万孚生物和基蛋生物之后的第三家以POCT为主营业务的A股诊断试剂公司。

　　明德生物主营POCT快速诊断试剂与快速检测仪器的自主研发、生产和销售。发行价为每股20.45元，总发行数1664.6287万股。

　　早在今年5月3日，第十七届发审委2018年第70次工作会议召开，明德生物IPO审核通过。

　　明德生物成立于2008年，总部位于武汉，专业从事体外诊断试剂及配套仪器(POCT\分子诊断\化学发光\血气等)以及移动心电产品的研发、生产和销售，目前拥有自主产品36项检测试剂及配套检测仪，检测项目覆盖心脑血管疾病、感染疾病、肾病、糖尿病、健康体检和妇产科等多个领域。

　　去年开始，相继上市了全自动免疫定量分析仪、12导联移动心电图机(远程心电网络建设)、小型糖化分析仪、多款化学发光试剂、血气产品，多项分子诊断试剂也正在注册申报中。目前主营业务已覆盖全国30个省、直辖市、自治区，同时在亚洲、欧盟、南美等多个区域实现销售覆盖。

　　公开数据显示，2013年，我国的POCT市场规模为4.8亿美元，业内机构预测，2018年我国POCT市场规模将达到14.3亿美元，年复合增长率约为20%，迎来高速增长!

　　伴随着行业的发展，明德生物近年也迎来了高速发展期。招股书显示，2014年至2017年上半年，明德生物分别实现营业收入5780万、9534万、14098万和8393万;分别实现扣非净利润1911万、3859万、5752万和3308万。

　　换而言之，2014年至2016年，明德生物营收复合增长率为75.8%，扣非净利复合增长率为106.3%。

　　除此之外，明德生物近年来逐步提升了毛利更高的直销模式的占比。2014年至2017年上半年，直销模式收入占营收的比重已由1.56%增长至20.87%。

　　以上两大因素的叠加，助力明德生物业绩的高速增长。然而，不可否认的是，尽管业绩在高速增长，但离最新的IPO业绩红线似乎还有点距离。2014年至2017年上半年，公司扣非净利润为1911万、3859万、5752万、3308万，依招股书所说，体外诊断行业不存在特别明显的季节性特征，也就是说公司2017年净利润很难达到8000万。

　　明德生物成功上市，说明坊间流传的“三年扣非净利过亿，最近一年不低于8000万”并非不能触碰的“高压线”。高增长最终打败了监管层的高要求。

　　今年是明德生物的上市元年，没有年报可以作为研究对象，但可以通过财务数据对其有初步的认识和总体的把握。 　　第一季度数据便呈现出不错的经营情况：第一季度利润趋势(归属净利润)达到1362万，收入趋势(主营收入)也达到3782万之多，盈利趋势更是一片大好，而且每股收益达到0.27，直逼万孚第一季度的0.31。

　　明德生物作为国内非常具有成长潜力的POCT供应商 ，其公司研发能力很出色，报告期内研发占比达到13.72%，储备的PCR分子诊断试剂、化学发光诊断试剂等产品也陆续进入注册阶段，直销模式占比上升，毛利率有望维持高位，未来盈利能力值得期待。

　　从产品和技术方面来看，明德生物作为后起之秀，其实力也不容小觑，明德生物对标的企业就是国内POCT龙头基蛋生物，但是明德生物相比基蛋生物体量要小一些。公司营收主要来自于心脑血管疾病诊断和感染性疾病诊断，其中PCT检测试剂、NT-proBNP检测试剂盒和cTnl单项/联合检测试剂盒是公司核心产品，这三项产品营收占比超七成。特别值得一提的是公司的感染性疾病诊断几乎全部为PCT检测。

　　内人士周知，雅培等大型跨国体外诊断公司仍然占据着国内POCT市场的主导地位，凭借其在研发、质量、销售网络以及品牌等方面的综合优势，几乎垄断了中国高端市场。但是近几年国产IVD企业，特别是分子诊断中的POCT领域，已经有很多企业开始加速打破进口垄断，国产替代!

　　总而言之，截至2017年末，我国体外诊断生产企业已达一千余家，流通企业两万多家，一方面，POCT行业在国内还在初始阶段，目前市场上涌现出的企业龙头企业还只是一星半点，POCT行业未来发展空间巨大;另一方面，国内POCT行业竞赛的帷幕还在慢慢拉开，“发令枪”还没打响，竞争格局未知;未来百舸争流、群雄逐鹿，且看会是哪家高挂云帆、乘风破浪。